5.23中美贸易停战,黑色系延续下跌模式
〖壹〗、月23日黑色系期货延续下跌，各品种操作策略如下：螺纹1810 关键位：3565（均线支撑/小双头颈线） 、3550（下方支撑） 、3590-3610（压力区）。策略：短期进入多空抉择期 ，压力区下维持震荡低走预期。获利空单可依托3565-3550部分兑现 ，反弹至3590-3600再接回 。
〖贰〗、受中美贸易摩擦影响，全球金融市场普遍震荡 。
一诺千金:5.9钢厂利润持续上升,打开双焦上涨空间大门
钢厂利润上升虽可能带动原料需求 ，但当前双焦（焦炭 、焦煤）期货技术面仍以震荡或回调为主 ，未直接体现上涨空间打开的信号，需结合供需与资金动向进一步观察。焦炭1809：高位回落 ，短期观望为主技术形态：夜盘大幅下跌报收大阴线 ，短期调整幅度较大，技术上保持单边多头排列但需警惕回调风险 。
钢厂经营压力仍存 ，对焦炭提降意愿未完全消退；焦企盈利恶化可能导致补库节奏放缓 ，以消化库存为主；市场观望情绪浓厚，需等待减产政策实质性落地 。综合来看 ，短期双焦或维持弱稳运行 ，但若减产消息证实，反弹空间可能进一步打开。
双焦后市整体偏弱，但下方支撑有所增强 ，长线需关注铁水复产情况 。具体分析如下：短期偏空因素主导 市场情绪偏空：煤焦今日大幅下跌 ，尽管有调息消息，但市场反应消极 ，黑色系整体预期偏空 。补库接近尾声：下游钢厂补库接近完成 ，叠加钢厂利润下行，煤焦需求预期减弱。
两者价差规律分析炼焦利润以1月合约连续指数观察 ，按照焦煤焦炭合约2：1的费用变化 ，2015年底炼焦利润从将近100元/吨持续走高，7月底8月末涨至2800的极值水平 ，焦化厂炼焦利润达到暴利阶段 。
5.11螺纹主力空头持仓较大,黑色系或将进入下行通道
〖壹〗 、近来不能直接判定黑色系将进入下行通道 ，但螺纹主力存在拉高后深幅回落洗盘的可能性，铁矿石仍处于空头趋势下的短期横盘且再创新低概率高 ，焦煤大概率冲高回落 ，综合来看黑色系下行风险较大 。
〖贰〗、重视持仓量变化：持仓量的变化是判断市场行情的重要依据。当螺纹主力合约的持仓量持续增加时，意味着市场参与者对该合约的关注度不断提高，大量资金涌入市场 ，可能预示着行情将有较大的波动 。
〖叁〗 、“螺纹主力”指螺纹钢期货交易中成交量和持仓量最大的合约 ，其变化反映市场对螺纹钢未来费用走势的预期，并从费用 、交易活跃度、投资策略三方面影响市场 。费用方面变化前：主力合约费用走势受当时的市场供求关系 、宏观经济环境以及政策等多种因素的综合影响 ，形成特定的趋势。
